หลังจากสกัดข้อมูลในงบการเงินจนเพียงพอแล้ว ต่อไปผมจะหามูลค่าที่แท้จริงของหุ้น SAT สิ่งที่ต้องใช้ได้แก่ รายได้สะสม กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานสะสม เงินลงทุนในที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสะสม และเงินสดคงเหลือ ณ ปัจจุบัน เป็นต้น มูลค่าของกิจการในปัจจุบันมีองค์ประกอบสามส่วนคือ
- เงินสดคงเหลือ ณ ปัจจุบัน
- กำไรของผู้ถือหุ้นที่จะเกิดขึ้นในระหว่าง 10 ปีข้างหน้า แปลงมูลค่ากำไรของผู้ถือหุ้นแต่ละปีเป็นมูลค่าปัจจุบัน
- เงินที่ได้จากการขายกิจการทั้งหมดออกไป ณ สิ้นปีที่ 10 แปลงเป็นมูลค่าปัจจุบัน
ดังนั้นในตอนนี้เราต้องคาดการณ์แนวโน้มกำไรของผู้ถือหุ้นที่จะเกิดขึ้นในระหว่าง 10 ปีข้างหน้า เนื่องจากกำไรของผู้ถือหุ้นมีโอกาสผันผวนเป็นบวกและลบได้ ดังนั้นในการคาดการณ์แนวโน้มกำไรของผู้ถือหุ้น ผมจะเริ่มจากข้อมูลรายได้สะสม เนื่องจากตามปกติแล้วกิจการที่ยังดำเนินการอยู่จะมีรายได้เป็นบวกเสมอ ตารางข้างล่างแสดงค่าของรายได้สะสม และกำไรของผู้ถือหุ้นสะสม ในช่วง 2005Q1 - 2011Q3 และค่าจากแบบจำลองความสัมพันธ์ที่ใช้ทำนายค่ากำไรของผู้ถือหุ้นสะสม จากค่าของรายได้สะสม ตามสมการเส้นตรง y = 0.0320x - 310.16 โดยที่ x เป็นรายได้สะสม และ y เป็นกำไรของผู้ถือหุ้นสะสม สมการนี้สามารถใช้แทนความสัมพันธ์จริงที่เกิดขึ้นมาแล้วในอดีตด้วยความมั่นใจ 52.67% ครับ
===================================================
ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย" ที่
facebook.com/thstockinvest
twitter.com/thstockinvest
gplus.to/thstockinvest
เรียนรู้การดูกราฟหุ้นทางเทคนิคได้ที่ Free Stock Technical Analysis Tutorial
หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา "
ชำแหละพื้นฐานหุ้น"
เก็บความรู้ลงกล่อง "
ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา"
ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา"