ลงทุนหุ้นไทย Thailand stock investment: มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น SAT ตามสมมุติฐานการเติบโตของรายได้สะสมแบบต่าง ๆ 2011Q3

Wednesday, January 25, 2012

มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น SAT ตามสมมุติฐานการเติบโตของรายได้สะสมแบบต่าง ๆ 2011Q3

ผมผ่างบการเงินของหุ้น SAT จน "เดา" ได้คร่าว ๆ แล้วว่า กำไรของผู้ถือหุ้นที่กิจการจะสร้างขึ้นได้ในช่วง 10 ปีข้างหน้ามีค่าเท่าไหร่ ต่อไปจะไ้ด้รวมเงินส่วนต่าง ๆ เข้าด้วยกันให้กลายเป็น "มูลค่าที่แท้จริง" ของกิจการดังนี้ครับ

เงินสดคงเหลือ ณ ปัจจุบัน ในงบกระแสเงินสด ไตรมาส 2011Q3 บอกไว้ว่ามีอยู่ 463.47 ล้านบาท

กำไรของผู้ถือหุ้นที่จะเกิดขึ้นในระหว่าง 10 ปีข้างหน้า แปลงเป็นมูลค่าปัจจุบันแล้วได้เท่ากับ 1,640.62 ล้านบาท หรือ 1,078.59 ล้านบาท หรือ 158.97 ล้านบาท ตามสมมุติฐานการเติบโตของรายได้สะสมแบบก้าวหน้า แบบคงที่ และแบบอิ่มตัวตามลำดับ

เงินที่ได้จากการขายกิจการทั้งหมดออกไป ณ สิ้นปีที่ 10 แปลงเป็นมูลค่าปัจจุบันแล้วได้ดังนี้

ถ้าขายกิจการที่ 10 เท่าของกำไรของผู้ถือหุ้นปีสุดท้าย จะได้เงิน 1,334.83 ล้านบาท หรือ 709.93 ล้านบาท หรือ 115.89 ล้านบาท ตามสมมุติฐานการเติบโตของรายได้สะสมแบบก้าวหน้า แบบคงที่ และแบบอิ่มตัวตามลำดับ
ถ้าขายกิจการที่ 15 เท่าของกำไรของผู้ถือหุ้นปีสุดท้าย จะได้เงิน 2,002.25 ล้านบาท หรือ 1,064.90 ล้านบาท หรือ 173.83 ล้านบาท ตามสมมุติฐานการเติบโตของรายได้สะสมแบบก้าวหน้า แบบคงที่ และแบบอิ่มตัวตามลำดับ

2012-01-25 SAT present intrinsic values of saturated, linear, and quadratic owner's earning models as of 2011Q3

รวมทั้งสามส่วนได้เป็นมูลค่าที่แท้จริงของกิจการ SAT ได้ดังนี้ครับ

ถ้าขายกิจการที่ 10 เท่าของกำไรของผู้ถือหุ้นปีสุดท้าย SAT จะมีมูลค่าในวันนี้เท่ากับ 3,438.93 ล้านบาท หรือ 2,252.00 ล้านบาท หรือ 738.33 ล้านบาท ตามสมมุติฐานการเติบโตของรายได้สะสมแบบก้าวหน้า แบบคงที่ และแบบอิ่มตัวตามลำดับ
ถ้าขายกิจการที่ 15 เท่าของกำไรของผู้ถือหุ้นปีสุดท้าย SAT จะมีมูลค่าในวันนี้เท่ากับ 4,106.35 ล้านบาท หรือ 2,606.96 ล้านบาท หรือ 796.27 ล้านบาท ตามสมมุติฐานการเติบโตของรายได้สะสมแบบก้าวหน้า แบบคงที่ และแบบอิ่มตัวตามลำดับ

===================================================

ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย" ที่