Thursday, August 16, 2012

ฝึกคิดเร็วให้เป็นนิสัย ช่วยปรับปรุงการลงทุนของท่านได้


     ในช่วงนี้เป็นฤดูกาลประกาศผลประกอบการของกิจการต่าง ๆ ในตลาดหลักทรัพย์ การประเมินความก้าวหน้าหรือถดถอยของผลประกอบการมักนิยมดูกันที่ กำไรสุทธิ โดยเทียบดูว่า 

  • ในรอบไตรมาสล่าสุด กิจการมีกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น หรือ ลดลง กี่เปอร์เซนต์ เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว
  • ในรอบ 6 เดือนล่าสุด กิจการมีกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น หรือ ลดลง กี่เปอร์เซนต์ เมื่อเทียบกับรอบระยะเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว
  • ในรอบ 9 เดือนล่าสุด กิจการมีกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น หรือ ลดลง กี่เปอร์เซนต์ เมื่อเทียบกับรอบระยะเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว
  • ในรอบ 12 เดือนล่าสุด กิจการมีกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้น หรือ ลดลง กี่เปอร์เซนต์ เมื่อเทียบกับรอบระยะเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว

เมื่อมีการประกาศผลประกอบการออกมา เราสามารถประเมินความก้าวหน้าหรือถดถอยของผลประกอบการดังด้วยหลักการคิด (แบบยาว) ดังนี้

  • การเปลี่ยนแปลงของตัวเลข = ตัวเลขใหม่ - ตัวเลขเก่า
  • การเปลี่ยนแปลงของตัวเลขแสดงเป็น % =  100*(ตัวเลขใหม่ - ตัวเลขเก่า)/ตัวเลขเก่า

ตัวอย่าง
--------------------------------------------------------------

         สรุปผลการดำเนินงานของบจ.และรวมของบริษัทย่อย (F45-3)             
                 บริษัท สาลี่อุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน)
                                           (หน่วย : พันบาท)
งบการเงินรวม                              
                                   ไตรมาสที่ 2               งวด 6 เดือน

       สิ้นสุดวันที่               30 มิถุนายน               30 มิถุนายน

             ปี                    2555         2554         2555         2554

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ   51,380       26,364       96,520       44,542

--------------------------------------------------------------

2012Q2 การเปลี่ยนแปลง = 100*(51,380-26,364)/26,364 = +94.89%

2012H1 การเปลี่ยนแปลง = 100*(96,520-44,542)/44,542 = +116.69%

ตัวอย่าง
--------------------------------------------------------------
         สรุปผลการดำเนินงานของบจ.และรวมของบริษัทย่อย (F45-3)             
                บริษัท แอล.วี.เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)
                                           (หน่วย : พันบาท)
งบการเงินรวม                              
                                   ไตรมาสที่ 2               งวด 6 เดือน

       สิ้นสุดวันที่              30 มิถุนายน               30 มิถุนายน

             ปี                    2555         2554         2555         2554

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ  (109,770)     8,136     (93,400)     (17,086)
--------------------------------------------------------------


2012Q2 การเปลี่ยนแปลง = 100*( (-109,770) - 8,136)/8,136 = -1,449.19%

2012H1 การเปลี่ยนแปลง = 100*( (-93,400) - (-17,086) )/(17,086) = -446.65%

     จากตัวอย่างทั้งสองกิจการข้างต้น จะเห็นได้ว่า สูตรการคิดปริมาณการเปลี่ยนแปลงของตัวเลขกำไรสุทธิมีทั้งการลบและการหารตัวเลข ถ้ามีการขาดทุนสุทธิเกิดขึ้น การกรอกตัวเลขลงในสูตรจะยุ่งยากและสับสนได้ง่าย โดยส่วนตัวแล้วเมื่อผมอ่านผลประกอบการของกิจการต่าง ๆ มากขึ้นเรื่อย ๆ ก็เริ่มรู้สึกถึงความไม่สะดวกในการคำนวณดังกล่าว ดังนั้นผมจึงคิดค้นหลักเกณฑ์ใหม่เพื่อให้คำนวณได้ง่ายและรวดเร็วยิ่งขึ้นดังนี้
  • ผลการเปรียบเทียบตัวเลข = ตัวเลขใหม่ / ตัวเลขเก่า
  • ลบผลการเปรียบเทียบตัวเลขด้วย 1
  • เลื่อนจุดทศนิยมไปทางขวา 2 ตำแหน่ง
  • พิจารณาว่า ผลประกอบการเพิ่มขึ้นหรือลดลง 

สาลี่อุตสาหกรรม 
2012Q2:  51,380/26,364 = 1.9489 เมื่อลบด้วย 1 จะได้ 0.9489 หรือ  เพิ่ม 94.89%
2012H1:  96,520/44,542  = 2.1669 เมื่อลบด้วย 1 จะได้ 1.1669 หรือ  เพิ่ม 116.69%

แอล.วี. เทคโนโลยี

2012Q2:   -109,770/8,136  = -13.4919 เมื่อลบด้วย 1 จะได้ -14.4919 หรือ ลด 1,449.19%
2012H1:  (-93,400)/(-17,086)  = 5.4665 เมื่อลบด้วย 1 จะได้ 4.4665 หรือ  ลด 446.65%

จากตัวอย่างข้างบน สรุปขั้นตอนการคำนวณได้ว่า 
  • หาร
  • ลบ 1
  • เลื่อนจุดไปขวาสองครั้ง
  • เพิ่มหรือลด
ขั้นตอนทั้งสี่นี้ นอกจากการหารแล้ว เพื่อนนักลงทุนสามารถคิดในใจได้โดยใช้เวลาไม่กี่วินาที เพราะชีวิตของนักลงทุนเต็มไปด้วยการคิดเปรียบเทียบตลอดเวลา ถ้าท่านลองฝึกเล่นดูบ่อย ๆ จนชำนาญจะช่วยลดระยะเวลาการศึกษาผลประกอบการของกิจการได้อย่างมากครับ  

===================================================

ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา รักษาต้นทุน นำหนุนกระแสเงินสด

มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น = มูลค่าปัจจุบันของ (เงินสด + กำไรของผู้ถือหุ้นและเงินปันผลร
ะหว่างถือหุ้น 10 ปี + เงินรับเมื่อขายกิจการทั้งหมด)


ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย" ที่


หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา " ชำแหละพื้นฐานหุ้น"