Investment Idea: SPCG

     หลังจากการใช้เครื่องมือทางการเงินระดมทุนเพื่อโครงการสร้างโซล่าร์ฟาร์ม 34 แห่ง ตามเป้าหมายเป็นผู้ผลิตไฟฟ้าจากแสงอาทิตย์ใหญ่สุดในอาเซียนผ่านการควบรวมกิจการและการเพิ่มทุนซึ่งเพียงพอสำหรับฟาร์ม 16 แห่งแล้ว บัดนี้ SPCG หันไปตั้งกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (รายแรกในประเทศไทยที่ทำ infrastructure fund) เพื่อระดมเงินไปสร้างโซล่าร์ฟาร์มแห่งที่ 17-34 โดยกองทุนจะได้รับเงินรายได้จากการขายไฟฟ้าทั้งหมดที่ผลิตจากโซล่าร์ฟาร์มแห่งที่ 10-16 เป็นระยะเวลา 10 ปี คาดว่าฟาร์มที่ 17-34 จะสามารถเริ่มผลิตไฟฟ้าได้ใน 2013Q3 ซึ่งจะช่วยสร้างกระแสเงินสดได้สูงมา

ก (ปีละประมาณสองพันล้านบาท) เนื่องจากไม่มีต้นทุนเชื้อเพลิง และได้รับการสนับสนุนเงินแอดเดอร์จากภาครัฐเพิ่มอีกหน่วยละ 8 บาท คาดว่าจะเริ่มจ่ายปันผลได้ประมาณสิ้นปี 2013 สรุปรายได้จากแหล่งต่าง ๆ ดังนี้

• รายได้การขายไฟฟ้าจากโซล่าร์ฟาร์มแห่งที่ 1 - 9 (ผลิตไฟฟ้าได้แล้ว)
• รายได้การขายไฟฟ้าจากโซล่าร์ฟาร์มแห่งที่ 10 - 16 (ผลิตไฟฟ้าได้ประมาณ 2012Q3) ส่งใช้หนี้กองทุนรวมโครงสร้างพืนฐานทั้งหมด
• รายได้จากการขายคาร์บอนเครดิตให้แก่บริษัทผลิตไฟฟ้าในฝรั่งเศส ระยะเวลา 20 ปี
• รายได้จากการจัดจำหน่าย solar roof เพื่อผลิตไฟฟ้าตามบ้าน (มีโอกาสขยายเป็นแหล่งรายได้สำคัญพอ ๆ กับโซล่าร์ฟาร์ม)
• รายได้การขายไฟฟ้าจากโซล่าร์ฟาร์มแห่งที่ 17 - 34 (ผลิตไฟฟ้าได้ประมาณ 2013Q3)

ข้อพิจารณาอื่น ๆ 

• ผบห.ตั้งใจให้เป็นหุ้นปันผลหลังจากสามารถผลิตไฟฟ้าได้ทุกฟาร์ม
• สินทรัพย์แฝงคือที่ดินฟาร์มติดถนนใหญ่ 
• น่าลงทุนแต่รอเข้าตอนวิกฤติ

===================================================

ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา รักษาต้นทุน นำหนุนกระแสเงินสด

มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น = มูลค่าปัจจุบันของ (เงินสด + กำไรของผู้ถือหุ้นและเงินปันผลร

ะหว่างถือหุ้น 10 ปี + เงินรับเมื่อขายกิจการทั้งหมด)


ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย" ที่

 facebook.com/truestockvalue

 twitter.com/thstockinvest

 gplus.to/chamlaehoon

หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา " ชำแหละพื้นฐานหุ้น"