ชำแหละพื้นฐานหุ้น JUBILE 2012Q2 ดูองค์ประกอบของมูลค่าที่แท้จริง

     ผมชำแหละพื้นฐานหุ้น JUBILE รวมงบการเงิน 2012Q2 จนได้ "มูลค่าปัจจุบันของกำไรของผู้ถือหุ้นในอนาคต" และ "มูลค่าปัจจุบันของเงินปันผลในอนาคต" ออกมาแล้ว แต่องค์ประกอบของมูลค่ากิจการที่แท้จริงยังมีประการอื่น ๆ อีกดังนี้

1. เงินสดในปัจจุบัน (เป็นมูลค่าปัจจุบันแล้ว)
2. กำไรของผู้ถือหุ้นที่ได้มาระหว่าง 10 ปีข้างหน้า (คิดลดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน)
3. เงินปันผลที่ได้มาระหว่าง 10 ปีข้างหน้า (คิดลดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน)
4. เงินที่ได้จากการขายกิจการทั้งหมด ณ สิ้นปีที่ 10 จากนี้ไป (คิดลดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน)

ผลรวมของมูลค่าในข้อ 1- 4 คือ มูลค่าที่แท้จริงของกิจการในปัจจุบันครับ ตอนนี้เราทราบตัวเลขในข้อ 1 โดยดูที่ตอนท้ายของงบกระแสเิงินสดพบว่า ณ สิ้นไตรมาส 2012Q2 JUBILE มีเงินสดอยู่ 154.73 ล้านบาท ส่วนข้อ 2 และ 3 ได้ทราบดังกล่าวไว้ข้างตน สำหรับข้อ 4 นั้นเป็นเงินที่ได้จากการขายกิจการทั้งหมดออกไปใน ปีที่ 10 โดยผมกำหนดราคาขายกิจการไว้ที่ 10 - 15 เท่าของมูลค่ากำไรของผู้ถือหุ้นที่สร้างได้ในปีสุดท้ายนั้น ค่าที่ได้เอามาหารด้วย 1.076081 สิบครั้ง จะกลายเป็นมูลค่าปัจจุบันของข้อ 4 ดังนั้น มูลค่ารวมของกิจการจากองค์ประกอบทั้งสี่ข้อตามสมมุติฐานรายได้ทั้งสามแบบจึงออกมาดังนี้

สรุป

• มูลค่าที่แท้จริงของกิจการตามแนวโน้มรายได้สะสมแบบ Quadratic เท่ากับ 4,209.42 - 4,924.45 ล้านบาท
• มูลค่าที่แท้จริงของกิจการตามแนวโน้มรายได้สะสมแบบ Linear เท่ากับ 1,514.44 - 1,691.70 ล้านบาท
• มูลค่าที่แท้จริงของกิจการตามแนวโน้มรายได้สะสมแบบ Saturated เท่ากับ 304.62 - 325.65 ล้านบาท

===================================================

ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา รักษาต้นทุน นำหนุนกระแสเงินสด

มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น = มูลค่าปัจจุบันของ (เงินสด + กำไรของผู้ถือหุ้นและเงินปันผลร

ะหว่างถือหุ้น 10 ปี + เงินรับเมื่อขายกิจการทั้งหมด)


ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย" ที่

 facebook.com/truestockvalue

 twitter.com/thstockinvest

 gplus.to/chamlaehoon

หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา " ชำแหละพื้นฐานหุ้น"