ผมชำแหละหุ้น IVL หลังงบการเงิน 2012Q1 ได้มูลค่าที่แท้จริงในช่วง 39.00 - 48.25 บาท แต่อย่าลืมว่าตัวเลขนี้เป็นของไตรมาส 2012Q1 งวดสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2012 ไม่ใช่มูลค่าในวันนี้ (16 พ.ค. 2012) นะครับ เพื่อศึกษาว่าราคาหุ้น IVL มีการเคลื่อนไหวอย่างไรเมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงซึ่งสกัดออกมาจากงบการเงินแต่ละไตรมาสที่ผ่านมา ผมวาดราคาปิดรายสัปดาห์ของหุ้น IVL ในกราฟเดียวกันกับประวัติมูลค่าที่แท้จริง ได้ผลลัพธ์ดังภาพข้างล่างครับ
จะสังเกตพฤติกรรมของราคาหุ้นในช่วงที่สเปรดราคาผลิตภัณฑ์ของ IVL ยังดีอยู่ได้ว่า สามารถทะลุมูลค่าที่แท้จริงเส้นบนขึ้นไปได้สูงมาก ก่อนมีการเทขายออกมาช่วงกลางไตรมาสซึ่งมีการประกาศผลประกอบการพอดี ขณะมีการปรับฐานใหญ่ ราคาหุ้นดิ่งลงมารับอยู่ที่มูลค่าที่แท้จริงเส้นล่างช่วงกลางไตรมาสถัดมาพอดี หล้งจากที่ราคาหุ้นหลุดต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงในปลายไตรมาสถัดมาอีกเพราะการอ่อนตัวของสเปรดราคาผลิตภัณฑ์ ราคาหุ้นได้ใช้มูลค่าหุ้นที่แท้จริงเส้นล่างเป็นแนวต้าน รวมทั้งในระหว่างการแรลลี่ไปที่ราคาประมาณ 40 บาทกลางไตรมาส 2012Q1 ที่ผ่านมา เนื่องจากว่า กว่าเราจะได้งบการเงินมาคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น เวลาก็ล่วงเลยผ่านเข้าไปในไตรมาสใหม่กว่าครึ่งไตรมาสแล้ว ดังนั้นหากเราสามารถประมาณตัวเลขรายได้ของกิจการที่จะเกิดขึ้นในไตรมาสปัจจุบันที่ยังไม่สิ้นสุดลงได้ ก็จะสามารถประมาณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นในวันนี้ได้คร่าว ๆ ครับ ตัวเลขดังกล่าวต้องสืบหาจากบทวิเคราะห์หุ้นของโบรกเกอร์ต่าง ๆ ประกอบกับคำให้สัมภาษณ์ การแถลงข่าวของผู้บริหารกิจการว่า ปีต่อไป หรือไตรมาสต่อไปคาดว่ารายได้จะเป็นไปตามเป้าหรือไม่ อย่างไร ด้วยเหตุนี้ผมจึงใช้รายได้เป็นหลักในการคำนวณให้ได้มาซึ่งกำไรของผู้ถือหุ้นในอนาคต จากภาพข้างบน ผมมีความมั่นใจมากขึ้นกว่าแต่ก่อนว่า กระบวนการหามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นที่ผมทำมาทั้งหมดนั้น สามารถใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุนได้เป็นอย่างดีครับ สำหรับหุ้นตัวอื่น ๆ ที่อยู่ในความสนใจรอชำแหละต่อจากนี้ ได้แก่ JUBILE STPI JAS SINGER CK AIT HTECH SALEE PJW SAMTEL และอีกหลาย ๆ ตัว ในบรรดาหุ้นเหล่านี้ มี JUBILE ตัวเดียวที่ผมสามารถชำแหละงบการเงินล่าสุดเสร็จในวันเดียว เนื่องจากมีข้อมูลเก่าอยู่แล้ว ส่วนหุ้นตัวอื่น ๆ ที่เหลือต้องเริ่มใหม่หมดทำให้แต่ละตัวจะต้องใช้เวลามากพอสมควรครับ
===================================================
ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา" ที่
facebook.com/truestockvalue
twitter.com/thstockinvest
gplus.am/chamlaehoon
