ผู้บริหาร JUBILE ควรจ่ายเงินปันผลน้อยลง ถ้ากำไรที่เก็บไว้ทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่าการจ่ายเป็นเงินปันผล

ผมชำแหละหุ้น JUBILE เพื่อดูว่าการจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นมีความเหมาะสมเพียงไร ตามปกติผู้ถือหุ้นในกิจการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะได้ผลตอบแทนในสองรูปแบบคือ ได้รับเงินปันผล และได้กำไรเมื่อราคาหุ้นในตลาดมีค่าเพิ่มขึ้น ในฐานะผู้ถือหุ้น ผมไม่เกี่ยงครับว่าค่าตอบแทนจะมาในรูปแบบใด อันไหนมากกว่า ผมชอบอันนั้น มาดูกรณีของหุ้น JUBILE กันครับว่า เราควรอยากได้ปันผลเพิ่มขึ้น หรือควรเก็บเงินเอาไว้ดันราคาหุ้น

จากตารางข้างบน เมื่อพิจารณาตั้งแต่เริ่มเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในปี 2010 หุ้น JUBILE มีกำไรสุทธิ 1.20 บาทต่อหุ้น จ่ายเป็นเงินปันผลออกมา 0.79 บาทต่อหุ้น เหลือเก็บไว้ในกิจการ 0.41 บาทต่อหุ้น ในช่วงระยะเวลาดังกล่าว ราคาหุ้นเพิ่มมูลค่าขึ้นมา 6.44 บาทต่อหุ้น (ณ วันสิ้นสุดไตรมาส 2011Q3) หรืออาจกล่าวได้ว่า เงินกำไรที่กิจการเก็บเอาไว้ไม่จ่ายออกมาเป็นเงินปันผล 0.41 บาท ทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมา 6.44 บาท หรือ 6.44/0.41 = 15.81 เท่า หรือ ทุก ๆ 1 บาท ของกำไรที่เก็บไว้ไม่จ่ายออกเป็นเงินปันผล กิจการสามารถทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 15.81 บาท สำหรับผมแล้ว ยอมรับเงินปันผลน้อยลง แล้วรอรับเป็นราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นดีกว่าครับ ไม่ต้องเสียภาษีเงินปันผล 10% ด้วย

===================================================

ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา" ที่

 facebook.com/truestockvalue   

 twitter.com/thstockinvest  

 gplus.to/truestockvalue   

หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา "ชำแหละพื้นฐานหุ้น "