ผมชำแหละพื้นฐานหุ้น SNC รวมงบการเงิน 2012Q2 สกัดได้ [ ข้อมูลปัจจัยพื้นฐานแบบสะสมในช่วงปี 2005 - ปัจจุบัน ] ตลอดจนได้ [ ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้สะสมและเงินปันผลสะสม ] ซึ่งสะท้อน "ธรรมชาติของกิจการ" แล้ว ต่อไปผมจะคาดการณ์ว่า ใน 10 ปี ข้างหน้า กิจการ SNC น่าจะมีแนวโน้มรายได้อย่างไร โดยกำหนดปีปัจจุบันเป็น 0 และปีก่อนหน้าเป็นเลขจำนวนเต็มลบ ปีในอนาคตเป็นเลขจำนวนเต็มบวก และกำหนดรายได้สะสมมีแนวโน้มเป็นไปตามสมมุติฐานสามแบบคือ
- รายได้สะสมเติบโตแบบเส้นโค้งงอนขึ้น ซึ่งใช้วิธีการทางสถิติ "quadratic regression" วิเคราะห์ข้อมูลรายได้สะสมในอดีตพบว่า เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
Quadratic cumulative revenues = [ 726.427*(Year^2) ] + [ 9354.471*(Year) ] + 31561.944
สมการนี้สามารถใช้แทนข้อมูลจริงในอดีตได้ด้วยความมั่นใจ 99.87%
- รายได้สะสมเติบโตแบบเส้นตรง ซึ่งใช้วิธีการทางสถิติ "linear regression" วิเคราะห์ข้อมูลรายได้สะสมในอดีตพบว่า เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
Linear cumulative revenues = [ 5722.7325*(Year) ] + 30837.11
สมการนี้สามารถใช้แทนข้อมูลจริงในอดีตได้ด้วยความมั่นใจ 93.88%
- รายได้สะสมอิ่มตัวแทบไม่มีการเติบโตเลย กำหนดให้เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
Saturated cumulative revenues = (previous year's cumulative revenues)*1.005
เมื่อได้ตัวเลขคาดการณ์รายได้สะสมใน 10 ปีข้างหน้าตามทั้งสามสมมุติฐานแล้ว ผมจึงแปลงค่ารายได้สะสมเหล่านั้นไปเป็นเงินปันผลสะสม ด้วยสมการ (ดูรายละเอียด **ที่นี่** )
Cumulative dividend = (0.0385 * Cumulative revenues) + 19.39
ได้ค่าตัวเลขเงินปันผลสะสมดังคอลัมน์ 12-14 ในตารางข้างบน เมื่อพิจารณาคาดการณ์เงินปันผลสะสมใน 10 ปีข้างหน้าโดยเอาค่าเงินปันผลสะสมแต่ละปีมาลบกัน จะได้เงินปันผลรายปีดังนี้
- Quadratic dividends ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
388.44 444.42 500.4 556.38 612.36 668.34 724.33 780.31 836.29 892.27
- Linear dividends ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
220.51 220.51 220.51 220.51 220.51 220.51 220.51 220.51 220.51 220.51 - Saturated dividends ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
6.09 6.12 6.15 6.18 6.21 6.25 6.28 6.31 6.34 6.37
===================================================
ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา รักษาต้นทุน นำหนุนกระแสเงินสด
มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น = มูลค่าปัจจุบันของ (เงินสด + กำไรของผู้ถือหุ้นและเงินปันผลระหว่างถือหุ้น 10 ปี + เงินรับเมื่อขายกิจการทั้งหมด)
พิมพ์คำว่า "ลงทุนหุ้นไทย" ในกูเกิล
facebook.com/truestockvalue
twitter.com/thstockinvest
gplus.to/chamlaehoon
หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา " ชำแหละพื้นฐานหุ้น"