ชำแหละพื้นฐานหุ้น INTUCH 2012Q2 คาดการณ์เงินปันผลในอนาคต

     ผมชำแหละพื้นฐานหุ้น INTUCH รวมงบการเงิน 2012Q2 สกัดได้ [ ข้อมูลปัจจัยพื้นฐานแบบสะสมในช่วงปี 2001 - ปัจจุบัน ] ตลอดจนได้ [ ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้สะสมและเงินปันผลสะสม ] ซึ่งสะท้อน "ธรรมชาติของกิจการ" แล้ว ต่อไปผมจะคาดการณ์ว่า ใน 10 ปี ข้างหน้า กิจการ INTUCH น่าจะมีแนวโน้มรายได้อย่างไร โดยกำหนดปีปัจจุบันเป็น 0 และปีก่อนหน้าเป็นเลขจำนวนเต็มลบ ปีในอนาคตเป็นเลขจำนวนเต็มบวก และกำหนดรายได้สะสมมีแนวโน้มเป็นไปตามสมมุติฐานสามแบบคือ 

• รายได้สะสมเติบโตแบบเส้นโค้งงอนขึ้น ซึ่งใช้วิธีการทางสถิติ "quadratic regression" วิเคราะห์ข้อมูลรายได้สะสมในอดีตพบว่า เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
  
  Quadratic cumulative revenues = [ 103.077*(Year^2) ] + [ 21391.769*(Year) ] + 213936.573
  
  สมการนี้สามารถใช้แทนข้อมูลจริงในอดีตได้ด้วยความมั่นใจ 99.74%
   

• รายได้สะสมเติบโตแบบเส้นตรง ซึ่งใช้วิธีการทางสถิติ "linear regression" วิเคราะห์ข้อมูลรายได้สะสมในอดีตพบว่า เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
  
  Linear cumulative revenues = [ 20464.0752*(Year) ] + 213077.60
  
  สมการนี้สามารถใช้แทนข้อมูลจริงในอดีตได้ด้วยความมั่นใจ 99.72%
   
• รายได้สะสมอิ่มตัวแทบไม่มีการเติบโตเลย กำหนดให้เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
  Saturated cumulative revenues = (previous year's cumulative revenues)*1.005
   

     เมื่อลองแทนค่าปีที่มีข้อมูลอยู่แล้วด้วยค่า -10 ถึง 0 และปีในอนาคตด้วยค่า 1 ถึง 10 ในสมการทั้งสามสมมุติฐาน จะได้ตัวเลขรายได้สะสมออกมาดังคอลัมน์ที่ 3-5 ในตารางข้างล่าง ความเข้ากันได้ของรายได้สะสมตามสมมุติฐานเหล่านี้กับข้อมูลจริงในอดีต และลักษณะการเติบโตของรายได้สะสมในอนาคตสามารถดูได้จากกราฟข้างล่าง ซึ่งพบว่า ตัวเลขจากสมการเหล่านี้ทับกับค่าที่เกิดจริงในอดีตค่อนข้างดีครับ
  

เมื่อได้ตัวเลขคาดการณ์รายได้สะสมใน 10 ปีข้างหน้าตามทั้งสามสมมุติฐานแล้ว ผมจึงแปลงค่ารายได้สะสมเหล่านั้นไปเป็นเงินปันผลสะสม ด้วยสมการ (ดูรายละเอียด **ที่นี่** )

Cumulative dividend = (0.4846 * Cumulative revenues) - 27916.74

ได้ค่าตัวเลขเงินปันผลสะสมดังคอลัมน์ 12-14 ในตารางข้างบน เมื่อพิจารณาคาดการณ์เงินปันผลสะสมใน 10 ปีข้างหน้าโดยเอาค่าเงินปันผลสะสมแต่ละปีมาลบกัน จะได้เงินปันผลรายปีดังนี้

• Quadratic dividends ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
  10,417.04  10,516.95  10,616.85  10,716.76  10,816.67  10,916.58  11,016.49  11,116.40  11,216.30  11,316.21
     
• Linear dividends ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
  9,917.50  9,917.50  9,917.50  9,917.50  9,917.50  9,917.50  9,917.50  9,917.50  9,917.50  9,917.50
    
• Saturated dividends ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
  513.47  516.03  518.61  521.21  523.81  526.43  529.06  531.71  534.37  537.04
     

ค่าตัวเลขเหล่านี้เป็นค่าที่เกิดขึ้น ณ แต่ละปีในอนาคต และเราจะต้องคิดลดลงมาเป็นมูลค่าปัจจุบันต่อไปครับ

===================================================
ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา รักษาต้นทุน นำหนุนกระแสเงินสด

มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น = มูลค่าปัจจุบันของ (เงินสด + กำไรของผู้ถือหุ้นและเงินปันผลระหว่างถือหุ้น 10 ปี + เงินรับเมื่อขายกิจการทั้งหมด)

ค้นหา "ลงทุนหุ้นไทย"

 facebook.com/truestockvalue
 twitter.com/thstockinvest
 gplus.to/chamlaehoon
หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา " ชำแหละพื้นฐานหุ้น"