ผมชำแหละพื้นฐานหุ้น SNC รวมงบการเงิน 2012Q2 ได้ค่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เมื่อหักออกด้วยเงินลงทุนเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันอันได้แก่ ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และทรัพย์สินไม่มีตัวตน แล้ว จะได้เป็นกำไรของผู้ถือหุ้น (owner's earning) ค่าสะสมของกำไรของผู้ถือหุ้นระหว่างปี 2005 - ปัจจุบัน เปรียบเทียบกับเงินปันผลและดอกเบี้ยจ่าย วาดเป็นกราฟได้ดังภาพข้างล่างครับ
จากกราฟจะเห็นได้ว่า กิจการจ่ายเงินปันผลสะสม (เส้นสีเขียว) พอกพูนขึ้นเรื่อย ๆ อย่างสม่ำเสมอ แต่ดอกเบี้ยสะสม (เส้นสีส้ม) ไม่ได้เพิ่มขึ้นเลย แสดงว่าเป็นกิจการปลอดหนี้ กิจการสร้างกำไรของผู้ถือหุ้นสะสมเพิ่มพอกพูนด้วยดีในปี 2007 - ปัจจุบัน จุดทางขวาสุดของกราฟรวมข้อมูลครึ่งปี 2012 กำไรของผู้ถือหุ้นสะสมของปี 2007 ได้ตกต่ำลงจากปี 2005 - 2006 แล้วกลับฟื้นตัวขึ้นในปี 2008 ซึ่งแสดงด้วยลูกศรเขียว ณ จุดดังกล่าว จะยังไม่สามารถหามูลค่าที่แท้จริงของ SNC ได้เนื่องจากข้อมูลยังไม่เพียงพอและกำไรของผู้ถือหุ้นสะสมยังไม่ได้มีแนวโน้มเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน แต่สำหรับผู้มีประสบการณ์ลงทุนที่เชี่ยวชาญ แม้ไม่ทราบมูลค่าที่แท้จริงของกิจการ แต่การพิจารณาความเป็นไปของกิจการอื่น ๆ ความสามารถของผู้บริหาร การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมแอร์บ้านและแอร์รถยนต์ เมื่อเกิดการฟื้นตัวของกำไรของผู้ถือหุ้นสะสมดังลูกศรชี้ ก็เพียงพอจะทำให้ท่านเหล่านั้นลงทุนในกิจการนี้ แบบบรรทุกสินค้าคือหุ้น SNC จนเต็มลำเรือสำเภา กางใบเรือ แล้วประคองให้แล่นไปตามกระแสลมและกระแสน้ำในช่วงตลาดฟื้นตัวจากวิกฤติซับไพรม์ ทำกำไรจากการค้าสำเภาอย่างมหาศาลได้ครับ
===================================================
ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา รักษาต้นทุน นำหนุนกระแสเงินสด
มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น = มูลค่าปัจจุบันของ (เงินสด + กำไรของผู้ถือหุ้นและเงินปันผลระหว่างถือหุ้น 10 ปี + เงินรับเมื่อขายกิจการทั้งหมด)
ค้นหา "ลงทุนหุ้นไทย"
facebook.com/truestockvalue
twitter.com/thstockinvest
gplus.to/chamlaehoon
หาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา "
ชำแหละพื้นฐานหุ้น"
