ผมชำแหละพื้นฐานหุ้น THCOM รวมงบการเงิน 2012Q2 สกัดได้ ข้อมูลปัจจัยพื้นฐานแบบสะสมในช่วงปี 2001 - ปัจจุบัน ตลอดจนได้ ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้สะสมและกำไรของผู้ถือหุ้นสะสม ซึ่งสะท้อน "ธรรมชาติของกิจการ" แล้ว ต่อไปผมจะคาดการณ์ว่า ใน 10 ปี ข้างหน้า กิจการ THCOM น่าจะมีแนวโน้มรายได้อย่างไร โดยกำหนดปีปัจจุบันเป็น 0 และปีก่อนหน้าเป็นเลขจำนวนเต็มลบ ปีในอนาคตเป็นเลขจำนวนเต็มบวก และกำหนดรายได้สะสมมีแนวโน้มเป็นไปตามสมมุติฐานสามแบบคือ
- รายได้สะสมเติบโตแบบเส้นโค้งงอนขึ้น ซึ่งใช้วิธีการทางสถิติ "quadratic regression" วิเคราะห์ข้อมูลรายได้สะสมในอดีตพบว่า เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
Quadratic cumulative revenues = [ 182.279*(Year^2) ] + [ 8979.617*(Year) ] + 93373.247
สมการนี้สามารถใช้แทนข้อมูลจริงในอดีตได้ด้วยความมั่นใจ 97.91%
- รายได้สะสมเติบโตแบบเส้นตรง ซึ่งใช้วิธีการทางสถิติ "linear regression" วิเคราะห์ข้อมูลรายได้สะสมในอดีตพบว่า เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
Linear cumulative revenues = [ 6427.7160*(Year) ] + 87844.13
สมการนี้สามารถใช้แทนข้อมูลจริงในอดีตได้ด้วยความมั่นใจ 96.76%
- รายได้สะสมอิ่มตัวแทบไม่มีการเติบโตเลย กำหนดให้เป็นไปตามสมการ (ล้านบาท)
Saturated cumulative revenues = (previous year's cumulative revenues)*1.005
เมื่อได้ตัวเลขคาดการณ์รายได้สะสมใน 10 ปีข้างหน้าตามทั้งสามสมมุติฐานแล้ว ผมจึงแปลงค่ารายได้สะสมเหล่านั้นไปเป็นกำไรของผู้ถือหุ้นสะสม ด้วยสมการ (ดูรายละเอียด **ที่นี่** )
Cumulative owner's earnings = (0.1343*Cumulative revenues) - 21717.76
ได้ค่าตัวเลขกำไรของผู้ถือหุ้นสะสมดังคอลัมน์ 6-8 ในตารางข้างบน เมื่อพิจารณาคาดการณ์รายได้สะสมใน 10 ปีข้างหน้าโดยเอาค่ากำไรของผู้ถือหุ้นสะสมแต่ละปีลบกันจะได้กำไรของผู้ถือหุ้นรายปีดังนี้
- Quadratic Owner's earnings ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
1,230.76 1,279.73 1,328.70 1,377.68 1,426.65 1,475.62 1,524.59 1,573.57 1,622.54 1,671.51
- Linear Owner's earnings ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
863.46 863.46 863.46 863.46 863.46 863.46 863.46 863.46 863.46 863.46
- Saturated Owner's earnings ที่เกิดใน 10 ปีข้างหน้า (ล้านบาท)
58.79 59.08 59.38 59.68 59.98 60.28 60.58 60.88 61.18 61.49
ค่าตัวเลขเหล่านี้เป็นค่าที่เกิดขึ้น ณ แต่ละปีในอนาคต และเราจะต้องคิดลดลงมาเป็นมูลค่าปัจจุบันต่อไปครับ
===================================================
ผ่างบการเงิน ชำแหละพื้นฐานหุ้น ลงทุนถูกเวลา รักษาต้นทุน นำหนุนกระแสเงินสด
มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น = มูลค่าปัจจุบันของ ( เงินสด + กำไรของผู้ถือหุ้นและเงินปันผล
ระหว่างถือหุ้น 10 ปี + เงินรับเมื่อขายกิจการทั้งหมด )
ติดตาม "ลงทุนหุ้นไทย" ที่
facebook.com/truestockvalue
twitter.com/thstockinvest
gplus.to/chamlaehoonหาเพื่อนนักลงทุนในกลุ่มสนทนา "
ชำแหละพื้นฐานหุ้น"